一对孖生兄弟出世后不久即告分散,生母皇后被奸人所害,被逼与子分离,辗转来了香港,沦落为茶楼点心女侍。二十多年后,兄已贵为东南亚塔比亚国的蒲藤卡罗新觉王子(任达华饰),弟韦天富(任达华兼饰)却在香港一洋服店打工。
塔比亚国发生政变,适逢天富与认识不久的女导游潘碧云(邝美云饰)在酒店庆祝新婚,却无端被绑架。真正王子卡罗却落难香港。天富一夜之间变成王子,衣食无忧,却苦无自由,卡罗一夜之间降为蚁民,被逼取天富昔日之身份而代之,开始尝到人间疾苦,更被逼与潘做夫妻。
富商毛知力(林立三饰)在塔国有庞大投资,为保产业不变,不惜陷害在港之卡罗王子,王子之妺贝芝公主(曾华倩饰)原是金枝玉叶,却发现自己原来是毛之女儿……
蝴蝶派与骷髅派掌门为阴阳响尾剑互相仇杀,得孙六娘调停,协议各掌一剑,遂送她骷髅令和蝴蝶剑作答谢信物。伍标(尹灵光)自组八卦帮阴谋夺剑,后邀六娘帮助遭拒,竟以毒针暗算,六娘即命徒儿司马玉儿(罗艳卿)以信物换取两派解毒秘典,并寻其女欧阳秋雁(于素秋)。标安排卧底加入两派夺剑,又嫁祸蝴蝶派的雁杀死骷髅派梁明通,玉两度以信物换雁性命,助她与通堂弟远声(李凤声)查明真相后,遣她寻六取铁观音克敌,再与声假投八卦帮,查得可以白骨鞭制标,声即往杀三头怪人,取其白骨。雁误会玉背信弃义,在标挑拨下与她激斗重创,幸被已退隐的亲父所救,并赠铁观音对敌,却未能破标双剑,幸声以白骨鞭杀掉标,遂救武林。