民国初年，南方某地恶棍龙力子，勾结外国拳师，杀害武官馆主师兄方栋夫妇，方栋的女儿方云姑（焦姣）力战逃离虎口，协同兄长报仇雪恨，但不敌龙力子和南洋拳师，后求助于高手雪二郎（王羽），但二郎严守父母训诫，不肯开杀戒，过着隐居的生活。后来，龙力子对方氏兄妹迫害更甚，但忌惮雪二郎的身手。家破人亡的方云姑被毒蛇咬伤，善良的雪母和雪二郎帮方云姑疗伤，并收留了方氏兄妹在家中避难。一次，雪二郎上山打柴，龙力子率手下偷袭了雪家，害死了雪母，方云姑等人保护雪母，力战众匪徒，但因寡不敌众，也被残忍杀死。雪二郎回来见此惨状悲愤异常，孤身闯入虎穴，与龙力子等决一死战，使歹徒得到了应有的惩罚。
